Razumijevanje dinamike “bullish” i “bearish” perioda je neophodno za investitore koji traže navigaciju u svijetu financija. U ovom članku ćemo zaroniti u povijesni kontekst bull perioda tržišta, istražiti uvjete potrebne za njihovo izdizanje i analizirati trenutnu tržišnu situaciju.
Povijesna perspektiva:
Od 1960-ih postojalo je deset “bear” tržišta, te je nakon svakog slijedilo “bull” tržište koje je rezultiralo prosječnom povratu od 170%. “Bull”tržišta obično su trajala oko pet godina. Razumijevanje povijesnih obrazaca može pružiti vrijedne uvide u potencijalni trajanje i magnitudu budućeg “bull” tržišta.
Uloga recesije u kreiranju “bull” tržišta:
U većini slučajeva bear tržišta nastaju iz recesija, jer ekonomski padovi dovode pojedince da smanje potrošnju. Kada se optimizam vrati i potisnuta potražnja oslobodi, on stvara značajni ekonomski boom. Međutim, bilo je dva izuzetka, a to su up-periodi stvoreni iz “bear” tržišta 1966. i 1987. koji nisu bili recesijski. Analiza ovih presedana sugerira da bi tržišta mogla nastaviti rasti čak i duboko u 2024
Uloga inflacije i nezaposlenosti
Osim recesija, inflacija i nezaposlenost igraju ključne uloge u procjeni potencijala “bull” tržišta. Rastuća inflacija obično podigne troškove života, što dovodi do pada na burzi. Međutim, kada inflacija dosegne vrhunac, kao što je to bio slučaj 2022. godine, dionice često dotaknu dno i počinju se oporavljati. Normalizacija inflacije nakon povišenih razina ključna je za nastavak rasta tržišta. Povijesni podaci otkrivaju da su tri bull tržišta nastala iz glavnih vrhova inflacije 1970., 1974. i 1981.
Ipak, unatoč vrhu inflacije 2022. godine, komponenta recesije još uvijek nedostaje. Dok neki tvrde da je tehnička recesija nastupila 2022. godine, s negativnim BDP-om u dva uzastopna tromjesečja, stopa nezaposlenosti je i dalje ostala povijesno niska oko 3,7%. Dionice obično dotaknu veoma niske razine nakon što je stopa nezaposlenosti poraste, uz izuzetak 1967. i 1987.
Uloga kamatnih stopa
Posljednji faktor koji igra ključnu ulogu u potencijalu bull tržišta su kamatne stope. Nova bull tržišta se često pojavljuju kada su kamatne stope niske. Trenutno je tržište raslo potaknuto pauzom Feda (kao 2006.), ali Fed predviđa smanjenje kamatnih stopa u 2024. godini. Povijesno, Fedovo smanjenje kamatnih stopa je bearish znak za dionice, što bi moglo dovesti do prodaje dionica sa ATHs
