Kako se sukob nastavlja ubrzavati u Gazi i šire, 2024. godina postavlja se za nešto što bi moglo biti zastrašujuće povećanje globalne nesigurnosti – a sa sobom će povući i cijene zlata.
Sukob se proširio na susjedne regije, s potencijalom za daljnje regionalno narušavanje stabilnosti. Izraelske vojne operacije sada se usmjeravaju na južne i središnje uporišta Hamasa, dok se regionalne napetosti pojačavaju sudjelovanjem nevladinih aktera poput Hezbollaha, Hamasa i Hutija usmjerenih prema Iranu. Ovo prijeti regionalnoj stabilnosti i također bi moglo izazvati dodatni pritisak na globalne opskrbne lance ako ometa plovne rute Crvenog mora. Kao odgovor, cijena zlata ostaje visoka nakon što je krenula rasti u listopadu 2023. godine kada je izbio sukob.
Bidenova administracija obećala je odmazdu protiv Houtija, obećavajući “sustavnu kampanju” u Jemenu koja jasno podiže ulog uključenosti SAD-a u sukob, s posredničkog rata na izravni. Tek što je završila s predajom milijardi Ukrajini u već širem fiskalnom deficitu, eskalacije na Bliskom istoku nose sve znakove produženog sukoba. Bez zajmodavaca koji bi financirali sudjelovanje SAD-a, više rata koje si SAD ne može priuštiti znači više tiskanja novca kako bi ga financirala
Faktor izborne godine dodaje još jedan problem, s postojećom administracijom koja je spremna prihvatiti rat s nadom da će umjetno povećati BDP s rastućim dionicama obrane. Iako katastrofalan za ljude u tim zemljama i loš za dolar, sve ovo miješanje ukazuje na mogućnosti rekordnih visina za zlato u 2024. godini kako svijet odbacuje dolare i izlaže se američkom dugu, bježeći prema monetarnoj sigurnosti.
Rekordna domaća proizvodnja nafte u 2024. godini možda pomaže pružiti mali privremeni prigušivač između Amerikanaca i viših cijena goriva zbog rata i smanjenja opskrbe OPEC-a prošle godine. U kombinaciji s drugim zemljama izvan OPEC-a poput Brazila i Guyane koje crpe rekordne količine, pritisak je na OPEC-u da vrati dio tog tržišnog udjela, što bi moglo dodatno smanjiti cijene nafte u kratkom roku.
No, trenutni vrhunci u domaćoj proizvodnji nafte neće riješiti rastući balon američkog duga i nije dovoljan sam po sebi da održi cijene zlata niskima. To je bilo vidljivo prije nego što je sukob započeo, a još je vidljivije sada kako sukob izgleda čvrsto na putu eskalacije i uništenja već nestabilne regije. Svako olakšanje u cijenama nafte vjerojatno će biti privremeno, pogotovo kako se povećava potražnja i tiskanje novca za financiranje rata stavlja dodatni pritisak na dolar.
Iako je USD i dalje “najbolje od najgoreg” u usporedbi s alternativama poput eura, prije rata strane zemlje poput Kine već su se riješile američkih trezorskih zapisa, a trilijuni će uskoro trebati biti refinancirani. To je samo jedan prah u globalnoj kanti duga koja je već prijetila prije izbijanja rata, čineći lošu situaciju još gora:
Ukratko, američko Ministarstvo financija uhvaćeno je u zamku duga koja može rezultirati strancima odbacivanjem američkih trezorskih zapisa i samog dolara.
Zapravo, kinesko vlasništvo trezora smanjeno je za čak 40% prošle godine kako bi se podržao juan, označavajući samo jedan faktor u sve većem trendu globalne de-dolarizacije koja prijeti statusu dolara kao globalne rezervne valute. I dok su neka od kineskih državnih potraživanja zamijenjena vrijednosnim papirima osiguranim hipotekama, oni bi također mogli naići na probleme ako američko tržište nekretnina padne nakon uzburkane godine za nekretnine.
Logički ishod više rata, više globalne nesigurnosti, nestašica nafte i ludila izborne godine? Financijska kriza i prateća globalna zlatna groznica kako dolari budu sve više odbacivani, a brojni očajni investitori i centralne banke prelaze na zaštitu svojeg bogatstva s omiljenim metalom iz povijesti – zlatom.
